تحلیل داده بورس

بورس چیست؟
انواع نیازهای انسان باعث شد که در جوامع مختلف، مردم محل هایی را به نام بازار ایجاد کنند. بازار مکانی عمومی است که در آن خریداران و فروشندگان معاملات خود را مستقیماً یا از طریق واسطه ها انجام می دهند. بورس نیز یکی از انواع بازار هاست.
با توسعه شبکه های ارتباطی دیگر بازار به یک مکان فیزیکی مخصوص محدود نمی شود اکنون بازار ها می توانند در قالب یک شبکه ارتباطی مثل اینترنت تشکیل شوند.
در بازار دارایی های مختلفی مبادله می شوند. در یک طبقه کلی دو نوع دارایی عمده وجود دارد دارایی های مالی و دارایی واقعی.
منظور از دارایی واقعی دارایی های هستند که جنبه فیزیکی دارند؛ مثل خودرو ملک طلا .
اما دارایی‌های مالی، دارایی هایی هستند که ارزش آنها به پشتوانه یک دارای دیگر تعیین می شوند. به عنوان مثال دارنده سهام یک شرکت به نسبت سهام خود در دارایی ها و منافع شرکت صحیح می شود. یا دارنده اوراق مشارکت به واسطه مشارکت در پروژه که اوراق برای تامین مالی آن پروژه منتشر شده سود به دست می‌آورد.
بورس بازاری است که در آن انواع دارایی ها، اعم از دارایی‌های مالی یا واقعی در آنجا خرید و فروش می‌شود. به بورسی که در آن دارایی های مالی خرید و فروش شوند، بورس اوراق بهادار و بورس ای که در آن دارایی های واقعی کالای فیزیکی خرید و فروش شوند، بورس کالا گویند.
البته نوع دیگری از بورس به نام بورس ارز نیز وجود دارد که در آن، پول رایج کشورها خرید و فروش می شود که البته در ایران بورس ارز به صورت قانونی و رسمی فعالیت ندارد.
انواع اوراق بهادار قابل معامله در بورس اوراق بهادار
اوراق مشارکت:
این نوع اوراق نشان‌دهنده مشارکت دارنده آن در یک طرح است.فرض کنید که شرکت خودروسازی برای راه اندازی خط تولید جدید، به سرمای جدید نیاز دارد. شرکت اوراق مشارکت منتشر می کند و با فروش آن به سرمایه گذاران، و منابع مالی مورد نیازش را تأمین می کند. هر یک از سرمایه گذاران به نسبت سرمایه خود در این مشارکت سهیم خواهند شد.
ضمنا برای انتشار اوراق مشارکت، طرح مذکور باید توجیه اقتصادی داشته باشد و در صورت تایید این طرح توسط بانک مرکزی یا سازمان بورس مجوز شرکت انتشار اوراق را خواهد گرفت و سود پرداختی نیز طبق این طرح توجیهی مشخص می شود.
شرکت ناشر سود مشخص و تضمین شده ای را به عنوان سود علی الحساب در فواصل زمانی معین به سرمایه گذاران پرداخت می کند.لازم به ذکر است سود این اوراق توسط بانک و یا موسسات مالی و اعتباری معتبر تضمین می شود. شرکت بعد از پایان طرح سود قطعی را محاسبه کرده و اگر سود قطعی طرح از سودهای علی‌الحساب بیشتر باشد، ما به التفاوت به سرمایه گذاران پرداخت می شود و اگر زیان کرده باشد، جبران مابه التفاوت به عهده ضامن است.
نکات:
- با توجه به این که این اوراق سود تضمین شده می دهند، ریسکی متوجه سرمایه گذاران نیست.
سود پرداختی بابت اوراق مشارکت معاف از مالیات است.
- این اوراق معمولاً بی نام هستند و فردی که او را داشته باشد، مالک آن است بنابراین باید از این اوراق محافظت کرد و البته می‌توان نزد بانک به امانت گذاشت تا از مواردی مثل سرقت و آتش سوزی و غیره در امان باشد.
- اوراق مشارکت برای طرح‌های زمان‌بر است. پس سررسید سه یا چهار ساله دارد. اما می توان این اوراق را زودتر از موعد سررسید با مراجعه به یکی از شعب بانکی که او را از آنجا خریداری کرده، تحویل داد و اصل پول خود را دریافت کرد. سودهای دریافتی تا تاریخ تحویل اوراق متعلق به فرد است. البته معمولاً در تسویه زودتر از موعد بانک نرخ سود پرداختی را کاهش داده و به مابه التفاوت نرخ جدید و نرخ پرداختی را از مشتری میگیرد.
-اگر اوراق مشارکت در بورس یا فرابورس پذیرفته شده باشد، میتوان قبل از سررسید با مراجعه به کارگزاری اوراق را به قیمتی که برای آن در بورس متقاضی وجود دارد، فروخته در این صورت سود آن کاهش نمی یابد.
ناشران این اوراق:
علاوه بر شرکتهای فعال در بخش خصوصی، دولت و شهرداری ها نیز برای تامین منابع مالی پروژه های عمرانی، زیربنایی، ساخت خطوط جاده ای، سد، تونل و غیره این اوراق را منتشر می کنند.
اوراق اجاره:
فرض کنید شرکت هواپیمایی برای افزایش ظرفیت حمل و نقل مسافر، نیاز به یک فروند هواپیمای جدید دارد. اما در حال حاضر منبع لازم برای خرید هواپیما را ندارد.
در این صورت یک نهاد مالی به نام نهاد واسط اوراق اجاره را منتشر می کند. البته قبل از آن مجوز انتشار اوراق از سازمان بورس گرفته می شود. نهاد واسط اوراق را به سرمایه گذاران می فروشد و با وجوه حاصل از فروش، هواپیما می خرد و به شرکت ناشر اجاره می دهد.
در پایان دوره نهاد واسطه هواپیما را به قیمت خرید به ناشر فروخته و اصل پول سرمایه گذاران را به آنها می‌دهد.
نهاد واسط همانطور که از نامش پیداست، نقش واسطه بین خریداران اوراق اجاره به عنوان موجر و شرکت متقاضی دارایی عنوان مستاجر را ایفا می کند.
نکات:
- با توجه به این که این اوراق سود تضمین شده می دهند، ریسکی متوجه سرمایه گذاران نیست.
- سود پرداختی معاف از مالیات است.
- خریداران اوراق اجاره همانند اوراق مشارکت به نسبت سرمایه خود مالک دارایی های مورد اجاره اند. پس این او را مانند اوراق بهادار اسلامی است که به پشتوانه یک دارایی معین منتشر شده است.
- اگر قصد فروش اوراق اجاره زودتر از موعد سررسید را داریم، در این صورت برای فروش اوراق به شرکت کارگزاری مراجعه کرده و درخواست فروش می دهیم. اگر خریداری برای اوراق نبود، فردی تحت عنوان بازارگردان وظیفه دارد با خرید این اوراق نقدشوندگی اش را تضمین کند.
انواع اوراق اجاره
 طبق نوع قرارداد
۱. اوراق اجاره به شرط تملیک مثال هواپیما را به یاد بیاورید. در این مثال هواپیما با این شرط به شرکت هواپیمایی داده شد که این شرکت هواپیما را در پایان دوره با قیمت معین بخرد. فاصله بین اوراق اوراق اجاره به شرط تملیک گفته می‌شود. در ایران تمام اوراق اجاره منتشر شده از این دسته است .
۲.  اوراق اجاره عادی: اگر در مثال هواپیما، شرط نشده باشد که هواپیما در پایان دوره اجاره توسط شرکت هواپیمایی خریداری شود، نهاد واسط باید این هواپیما را خود بفروشد که در این صورت احتمال اینکه هواپیما به قیمت کمتر فروخته شود وجود دارد. تضمینی وجود ندارد که این مبلغ سرمایه‌گذاری به افراد داده شود.
طبق هدف انتشار:
۱.  اوراق اجاره با هدف تامین دارایی: در همان مثل قبلی شرکت با هدف تامین دارایی برای افزایش ظرفیت حمل و نقل مسافر و اوراق را منتشر کرد.
۲. اوراق اجاره با هدف تامین نقدینگی: اگر شرکت هواپیمایی با کمبود ظرفیت روبرو نباشد ولی برای فعالیت‌های دیگر مشکل نقدینگی داشته باشند، در این صورت چند هواپیما را می فروشد و با این مبلغ نقدینگی اش را افزایش می دهد و دوباره هواپیما اجاره می‌کند. 
۳.  اوراق اجاره رهنی: یکی از قراردادهایی که بانک‌ها و شرکت‌های لیزینگ بر اساس آن به متقاضی تسهیلات می دهند، قرارداد اجاره به شرط تملیک است. طبق این قرارداد بانک دارایی متقاضی را میخرد و در قالب قرارداد اجاره به شرط تملیک به وی می دهد. در این قرارداد دارایی برای بانک است. حال اگر بانک قبل از سررسید پول بخواهد،  دارایی که در رهنش است را به نهاد واسط می‌فروشد و تامین مالی می‌کند. نهاد واسط هم اوراق اجاره منتشر می‌کند و با پول آن دارایی را می خرد. پس مالکیت از بانک به دارندگان اوراق منتقل می شود.
سهام
جالب است که بدانید بیشترین حجم معاملات در بورس به معاملات سهام اختصاص دارد. سهم به معنی میزان مالکیت هر فرد از دارایی است. فرض کنید کارخانه‌ای با سرمایه یک میلیارد تومان داریم. اگر کل این کارخانه متعلق به یک نفر باشد تنها آن فرد مالک کارخانه است اما اگر چهار نفر به نسبت مساوی مالک باشند در آن صورت سهم هر یک به یک چهارم خواهد بود. بنابراین سهم به معنی میزان مالکیت هر فرد از دارایی می باشد.
در میان اوراق بهادار موجود در بازار، سهم عادی متداولترین ورقه بهادار محسوب می‌شود. سهام عادی دارای ارزش اسمی بوده و تعداد آن برای هر شرکت، بسته به میزان سرمایه آن شرکت است. ارزش اسمی هر سهم عادی در ایران برابر با ۱۰۰۰ ریال است.‌ تعداد سهام عادی هر شرکت نیز حاصل تقسیم سرمایه آن بر ارزش اسمی هر سهم است.
ویژگی های سهام عادی:
- سهامداران به نسبت تعداد سهام عادی که خریداری نموده اند، مالک شرکت هستند.
- مسئولیت سهامداران محدود به تعداد سهام آنها است. یعنی در صورت ورشکستگی شرکت، چنانچه پول حاصل از فروش کلیه دارایی های شرکت کفاف همه بدهی های شرکت را نکند، بر خلاف شرکت های تضامنی، سهامداران عادی شرکت‌های سهامی عام مسئولیت ای مازاد بر تعداد سهام شان در قبال تسویه بدهی های شرکت نداشته و تحت پیگرد قانونی قرار نخواهند گرفت.
- سهام عادی فاقد زمان سررسید بوده و ناشر سهام عادی مم به بازخرید این اوراق نیست.
- صاحبان سهام عادی، بیشترین ریسک سرمایه گذاری در شرکت را متحمل خواهند شد، زیرا در صورت کاهش سود سهم یا زیان ده بودن شرکت، ارزش بازاری و ذاتی سهام عادی کاهش خواهد یافت. از طرفی زمانی که شرکت منحل شده و یا تمام دارایی‌های آن به فروش رسد، تسویه همه بدهی های شرکت و پرداخت حقوق صاحبان سهام ممتاز، آنچه باقی میماند به نسبت مالکیت بین صاحبان سهام عادی تقسیم می شود‌. بنا بر این گفته می‌شود که دارندگان سهام عادی مالک نهایی شرکت هستند.
- دارندگان سهام عادی به میزان تعداد سهام و درصد مالکیت خود نسبت به انتخاب هیئت مدیره شرکت، تایید یا رد اقدامات پیشنهادی مدیریت شرکت( مانند ادغام شرکت، تغییر ساختار سازمانی، افزایش یا کاهش سرمایه )  حق رای دارند. البته این  بدان معنا نیست که هر سهامدار می‌تواند نظرات فردی و کنترل شخصی خود را بر شرکت اعمال نماید، بلکه تنها می تواند با استفاده از رای خود در تصمیم گیری های شرکت که توسط مدیران صورت می گیرد ، اظهار نظر کند.
قراردادهای آتی
 ۱. آتی سهم
قرارداد آتی سهام ، قراردادی است که به موجب آن،  فروشنده قرارداد تعهد می‌کند تعداد معینی از سهام پایه را در تاریخ مشخصی در آینده، با قیمت معین به خریدار تحویل دهد؛ از طرف دیگر خریدار قرارداد آتی سهام تعهد می‌کند سهام مورد نظر را در تاریخ تعیین شده، با قیمت معین از فروشنده اوراق، خریداری نمایند.
۲. آتی کالا
قرارداد آتی نوعی ابزار مشتقه است که به واسطه آن فروشنده تعهد می‌کند در زمان مشخصی(سر رسید)، مقدار معینی از یک کالای مشخص را به قیمتی که در لحظه حال (الان) تعیین می‌کنند،  به خریدار بفروشد. خریدار نیز طبق این قرارداد تعهد می کند کالای مذکور را با همان مشخصات( مقدار و زمان)،  خریداری کند. بنابراین به طور خلاصه قرارداد آتی  توافقنامه‌ای است مبتنی بر خرید یا فروش دارایی مشخص در زمان معینی در آینده، با قیمت مشخص حال.
اختیار معامله
اختیار معامله قراردادی است که بین دو طرف خریدار و فروشنده منعقد شده و بر اساس آن طرف خریدار، حق دارد که مقدار مشخصی از دارایی مورد قرارداد را به قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد. َ همانطور که در تعریف بالا ذکر شده است، خریدار حق دارد و این بدان معنی است که اام و اجباری در اجرای تعهد نیست. در این نوع قرارداد طرفین توافق می‌کنند تا معامله‌ای را در آینده صورت دهند به شکلی که خریدار در ازای پرداخت مبلغ مشخصی این حق را خواهد داشت تا دارایی مورد توافق در قرارداد را در زمان مشخصی با قیمتی که در زمان عقد قرارداد تعیین شده است،  بخرد یا بفروشد.  در طرف دیگر، فروشنده در قبال ارائه این حق به خریدار، مبلغ معینی را در زمان عقد قرارداد دریافت می کند و بر اساس آنچه در قرارداد آمده است، برای فروش دارایی مذکور آمادگی دارد. بنابراین طبق آنچه گفته شد، (خریدار) در اعمال حق خود مختار است و در صورتی که از اجرای قرارداد منصرف شود، مبلغی را که برای دریافت این حق در زمان  انعقاد قرارداد بسته، از دست خواهد داد.  در سوی دیگر قرار داد، فروشنده به درخواست خریدار، مجبور به اجرای قرارداد خواهد بود. 
قراردادهای اختیار معامله به دو دسته طبقه بندی می شوند:
۱.  قرارداد اختیار خرید
دارنده این نوع اختیار معامله، حق دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت مشخصی( به قیمت توافقی) در دوره زمانی معینی بخرد. 
۲. قرارداد اختیار فروش
این قرارداد به دارنده حق می دهد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت توافقی در دوره زمانی مشخصی بفروشند.
انواع روش های تحلیل سهام
 در بازار بورس، قشر وسیعی از سرمایه‌گذاران با تجربه های متفاوت، با سطح تحصیلات مختلف در حال خرید و فروش سهام هستند. اصولاً قیمت هر سهم بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می شود. هرزمان که عرضه بیشتر از تقاضا باشد، قیمت سهم کاهش می یابد و هر زمان که تقاضا بر عرضه غلبه کرد، قیمت سهم افزایش می یابد.
آنچه که برای سرمایه گذاران مهم و دشوار است، فهم آن چیزی است که به تغییر عرضه و تقاضا می انجامد و باعث می شود برخی از سهامداران برای خرید یک سهم اقدام کنند و برخی برای فروش آن.
قیمت هر سهم در بازار انعکاس دهنده دیدگاه شخصی سرمایه‌گذار نسبت به سهام شرکت است. پس وماً قیمت سهام با ارزش ذاتی آن ممکن است برابر نباشد.
اصولاً تحلیل در بازار بورس، به دو دسته تحلیل بنیادی و تکنیکال تقسیم می شود. هر نوع تحلیل راهبرد متفاوتی برای تصمیم‌گیری ایجاد می‌کنند. استفاده از این دو نوع تحلیل می تواند در تصمیم گیری برای خرید یا فروش سهام یا نگه داشتن یک سم به خریداران کمک کند.  بدین منظور، به کارگیری تحلیل بنیادی در یافتن ارزش ذاتی یک سهم، و تحلیل تکنیکی در یافتن زمان مناسب برای خرید یا فروش آن نقش موثر دارد. بنابراین، همواره این امکان وجود دارد که حتی در یک بازار کار آمد، بتوان با استفاده از تحلیل های بنیادی و تکنیکال، ارزش واقعی یا ذاتی یک سهم را شناسایی، و سپس در سنجش با قیمت بازاری آن، نسبت به خرید یا فروش سهام مزبور اقدام کرد.
تحلیل تکنیکال
 تحلیل تکنیکال سهام، مطالعه و بررسی قیمت سهام است. در این تحلیل فقط از نمودار قیمت‌ها، حجم معاملات و مقادیر محاسبه شده از قیمتها استفاده می شود و محتوای اطلاعات فقط قیمت و حجم معاملات است. تجزیه و تحلیل تکنیکی به هیچ وجه به بررسی نقاط ضعف یا قوت ساختار شرکت یا صنعت نمی‌پردازد. بلکه هدفش بررسی رفتار سرمایه گذار و روند تغییرات قیمت است.  به عبارتی دیگر،  تحلیل تکنیکال، مطالعه رفتارهای بازار با استفاده از نمودارها و با هدف پیش‌بینی آینده روند قیمت ها می باشد. سه مبحث ابتدایی به عنوان پایه مباحث تحلیل فنی به شرح زیر می باشد: 
۱. همه چیز در قیمت لحاظ شده است
۲. قیمت ها بر اساس روند حرکت می کنند
۳.  تاریخ تکرار میشود
یک تحلیلگر فنی به این باور است که هر چیزی که بتواند در قیمت ها تاثیرگذار باشد، در قیمت یک سهم لحاظ شده است. از طرفی، همه این تحلیلگران بر این باورند که تغییرات قیمت تابعی از عرضه و تقاضا است. به این صورت که چنانچه تقاضا بیش از عرضه باشد، آنگاه قیمت صعود خواهد کرد و اگر عرضه بر تقاضا پیشی بگیرد، قیمت کاهش خواهد یافت، که این اصل اول تحلیل تکنیکال میباشد.
دومین اصل تحلیل تکنیکال این است که حرکات قیمت تصادفی نیست و معمولاً این حرکات در روند ها اتفاق می افتد.
سومین اصل تحلیل تکنیکال از دو سوال مهم تشکیل شده: ۱.  قیمت فعلی چیست ؟ ۲. تاریخچه حرکات قیمت چگونه است؟ 
در این اصل امیدوار هستیم که تاریخ تکرار شود و بر این عقیده به مطالعه تاریخچه قیمت می پردازیم.
تحلیل بنیادی
بررسی علمی درباره عوامل اساسی تعیین کننده ارزش سهام را تجزیه و تحلیل بنیادی می نامند. تحلیلگر بنیادی به بررسی دارایی ها،  بدهی ها،  فروش، ساختار بدهی، درآمد، محصول،  سهم بازار، ارزیابی مدیریت بنگاه و مقایسه آن با سایر شرکت‌های مشابه می پردازد و در نهایت ارزش واقعی سهام را تخمین می زند. در این نوع تحلیل از اطلاعات وسیعی مانند اطلاعات درون شرکت( سود خالص،  نسبت های مالی، میزان استفاده از ظرفیت،    طرح های توسعه، دریافتی های احتمالی شرکت بابت مابه التفاوت ،  سوبسید ها و) و اطلاعات برون شرکتی( صادرات و واردات کالاها،  تعرفه های گمرکی،  نرخ سود بانکی، تورم ، نرخ ارز، رشد اقتصادی،  تحولات ی، قیمت نفت،  درآمدهای ارزی و )  استفاده می شود. نخستین مسئله‌ای که هر سرمایه گذار در تحلیل بنیادی باید حل کند.  انتخاب صنعت است. اگر در بحران اقتصادی باشیم و میزان بیکاری نیز زیاد باشد و تمام سعی مردم تنها با پرداخت بدهی هایشان باشد، احتمالاً صنایعی از قبیل صنایع غذایی، مورد توجه قرار می گیرند و هر گاه که اوضاع اقتصادی کشور رونق داشته و نرخ بیکاری کاهش یابد، صنایعی نظیر فناوری که بر اوضاع کشور تاثیرگذار هستند، برای سرمایه گذاری بررسی می شوند. پس از انتخاب نوع صنعت، باید شرکت‌هایی را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کرد که به نسبت رقبایشان سودآوری بیشتری دارند.
 حال ما در بازار بورس ایران نیز می‌توانیم با تابلو خوانی و مشاهده تابلوی معاملاتی سهم، اقدام به تحلیل کرده و سهم های مناسب را پیدا کنیم. در این کتاب ما قصد داریم تحلیل به روش تابلو خوانی را به شما بگوییم و اینکه چطور با مشاهده تابلوی سهم اقدام به خرید و فروش سهم کرد.
نمادهای بورسی
در بورسهای جهان برای اینکه راحت تر بشود اسم هر شرکت را نام برد یک نماد به آن اختصاص می دهند یک نماد که از چند کاراکتر کوچک و از چند حرف کم تشکیل شده است به نماد بورسی. در بورس ایران هم همین طور است شرکتها در بورس یک تقسیم بندی کلی دارند و هر کدام از آنها در یک گروه هستند.
گروه های بانکی و سرمایه گذاری با حرف(و) شروع می شوند برای مثال؛  نماد بانک پاسارگاد،(وپاسار) ، نماد بانک اقتصاد نوین، (ونوین)،  نماد بانک تجارت(وتجارت) و نماد بانک ملت(وبملت) نام دارد.
شرکت های سرمایه گذاری هم با این حرف شروع می شوند مثلاً؛
شرکت سرمایه گذاری بهمن(وبهمن)، شرکت سرمایه گذاری ملی ایران،(ونیکی) و سرمایه گذاری سایپا، (وساپا).
شرکت های قندی برای مثال؛
 شرکت قند لرستان،(قلرست)،  شرکت قند نیشابور،( قنیشا) و قند اصفهان(قصفها).
شرکتهای مواد غذایی با غ شروع می شود.  برای مثال؛ بیسکویت گرجی( غگرجی) و لبنیات پاک( غپاک).
شرکت های خودرو و قطعات آن با خ  برای مثال؛ سایپا( خساپا)  و فنر سازی خاور(خفنر).

tsetmc چیست و چه کاربردی دارد؟
‏tsetmc مخفف شرکت مدیریت فناوری بورس تهرانTehran securities Technology management co که یکی از سایت های کاربردی برای انجام معاملات اوراق است و در حقیقت پل ارتباطی سهامداران و فعالان بازار سرمایه با اطلاعات و آمار معاملات سهم محسوب می‌شود.
برای ورود به سایت مدیریت فناوری بورس تهران، کافی است آدرس tsetmc.com را در بخش آدرس بار مرورگر خود وارد کنید. در اولین صفحه لازم است زبان ورود به سایت را تعیین کنید که در صورت انتخاب زبان فارسی به صفحه اصلی وب سایت شرکت مدیریت فناوری بورس منتقل خواهید شد.
این بخش به  صفحه در یک نگاه  معروف بوده و اطلاعات، آمار و ارقام مرتبط با معاملات بازار بورس و فرابورس را به اختصار نمایش می دهد. این اطلاعات در ساعت فعالیت بازار هر ۵ دقیقه یک بار بروز می‌شود. در ساعات خارج از زمان بازار نیز آخرین اطلاعات معاملات را در روز کاری اخیر نمایش می‌دهد و وضعیت کلی بازار، تاثیر در شاخص نمادهای پربیننده و شاخص‌های منتخب، بخش های اصلی صفحه در یک نگاه  هستند.
 

این متن دومین مطلب آزمایشی من است که به زودی آن را حذف خواهم کرد.

زکات علم، نشر آن است. هر

وبلاگ می تواند پایگاهی برای نشر علم و دانش باشد. بهره برداری علمی از وبلاگ ها نقش بسزایی در تولید محتوای مفید فارسی در اینترنت خواهد داشت. انتشار جزوات و متون درسی، یافته های تحقیقی و مقالات علمی از جمله کاربردهای علمی قابل تصور برای ,بلاگ ها است.

همچنین

وبلاگ نویسی یکی از موثرترین شیوه های نوین اطلاع رسانی است و در جهان کم نیستند وبلاگ هایی که با رسانه های رسمی خبری رقابت می کنند. در بعد کسب و کار نیز، روز به روز بر تعداد شرکت هایی که اطلاع رسانی محصولات، خدمات و رویدادهای خود را از طریق

بلاگ انجام می دهند افزوده می شود.

این متن اولین مطلب آزمایشی من است که به زودی آن را حذف خواهم کرد.

مرد خردمند هنر پیشه را، عمر دو بایست در این روزگار، تا به یکی تجربه اندوختن، با دگری تجربه بردن به کار!

اگر همه ما تجربیات مفید خود را در اختیار دیگران قرار دهیم همه خواهند توانست با انتخاب ها و تصمیم های درست تر، استفاده بهتری از وقت و عمر خود داشته باشند.

همچنین گاهی هدف از نوشتن ترویج نظرات و دیدگاه های شخصی نویسنده یا ابراز احساسات و عواطف اوست. برخی هم انتشار نظرات خود را فرصتی برای نقد و ارزیابی آن می دانند. البته بدیهی است کسانی که دیدگاه های خود را در قالب هنر بیان می کنند، تاثیر بیشتری بر محیط پیرامون خود می گذارند.

چراویروس کرونا نسبت به بیماری اپیدمیک قبلی تهدید بزرگتری برای اقتصاد جهان است؟

درسال 2003 ویروس سارس نزدیک به 8 هزار نفر را آلوده کرد و نزدیک به 77 نفر را به کام مرگ برد؛

واکنون ویروس کرونا باگسترش ترس بدون درمان درحال افزایش است.

ویروس کرونا  احتمالا گام مهمی  درجهت بزرگتر کردن اقتصاد چین بر خواهد داشت؛ درسال 2003 حجم معاملات امریکا و چین نزدیک به 1.6 تریلیون دلار و امروز نزدیک به 16تریلیون دلار برآورد شده.

تحمیل هزینه به اقتصاد آمریکا رخداد اول

درهم تنیدگی روابط اقتصادی بین این دوکشور که به وسیله شرکت ها توریستی از قبیل لاس وگاس تراول کراپ، مروت و شرکت های غذایی استارباکس که 4100 شعبه درچین دارد؛ شرکت های آمریکایی که تولیدات آنها وابسته به دستمزد پایین گارگران چینی است حال همگی باهمه گیری ویروس کرونا دیگر عملا از چرخه تولید ناخالص آمریکا خارج شده اند و دستمزد گارگران و بیمه بیکاری که باید توسط آمریکا پرداخت شود باقی مانده.

تضعیف صنعت توریسم آمریکا رخداد دوم

کاهش درآمد توریسم آمریکا که تعداد مسافران از سال 2003 از157 هزار نفر تاسال 2018 طبق ارزیابی سازمان توریست و مسافرت آمریکا قبل از همه گیری کرونا 2.8 میلیون نفررسیده بوده، هرمسافر چینی 762 دلار و هرمسافر غیر چینی 486 دلار برای این کشور ارز آوری داشته، که عمده مسافرانی که بلیط  وهتل های خود را در اقامتگاهی شنی رزرو میکردند از کشورهای چین و تایوان بوده اند که طبق آمار سایت علی بابا همگی لغو شده اند.

طبق آمار بانک جهانی فقط  میزان واردات آمریکا از چین 2.5 تریلیون دلار برآورد شده که محصولات واردتی درنگاهی اجمالی از قبیل :

1-ماشین آلات برقی 152 بیلیون دلار

2-ماشین آلات 117 بیلیون دلار

3-مبلمان ولوازم خواب 35بیلیون دلار

4-تجهیزات ورزشی واسباب بازی 27بیلیون دلار

5-محصولات پلاستیکی 18 بیلیون دلار

برآورد شده.

از بین رفتن اقتصاد نفتی آمریکا رخداد سوم

چین برای تولید این دسته محصولات به عنصرکلیدی به نام نفت نیاز دارد که، از طرفی دیگر بین بزرگترین تولید کنندگان نفت از جمله روسیه وعربستان بر سر تولید بیشتر رقابت تنگاتنگی درگرفته که ارزش هر بشکه نفت را به زیر50دلار رسانده.

در حالی که عربستان و دیگر تولیدکنندگان بزرگ عضو اوپک به همراه روسیه برای برنامه ریزی کاهش تولید نفت در وین گرد هم جمع شده بودند تا مانع از افت قیمت نفت به دلیل شیوع ویروس کرونا و کاهش تقاضای جهانی شوند، قیمت نفت در بالای 50 دلار در هر بشکه قرار داشت. اما زمانی که مسکو تصمیم گرفت زیر ائتلاف سه ساله خود با اوپک و عربستان بر سر کاهش تولید بزند و از تایید کاهش تولید پیشنهادی ریاض سر باز زد، قیمت جهانی نفت به شدت سقوط کرد. عربستان هم با کاهش قیمت نفت خود و اعلام عرضه مقادیر بالایی نفت به بازارهای جهانی اقدام روسیه را تلافی کرد،پایگاه خبری تحلیلی فرارو در گزارشی آورده است: البته برخی بر این باور هستند که عربستان علاوه بر انتقام گیری از روسیه، دنبال مقابله با نفت شل آمریکا از طریق کاهش قیمت هاست. گفتنی است که در صورت کاهش قیمت نفت، تولید نفت شل آمریکا صرفه اقتصادی ندارد.

آیاچین به دنبال بالا بردن ارزش یوان  درمقابل دلار است، یاموضوع جنبه دیگری دارد ؟جواب خیر وبلعکس به دنبال کاهش ارزش یوان است که درادامه به آن می پردازیم

کارشناسان معتقدند در روابط تجاری بین کشورهایی که دارای ثبات اقتصادی و پول با ارزش و با ثبات هستند، مثل آمریکا و چین، کاهش ارزش پول هر کشور در مقابل کشور دیگر بر کاهش و افزایش قیمت کالاهای صادراتی تاثیر می گذارد.

در مورد آمریکا و چین به عنوان مثال، کاهش ارزش یوان در مقابل دلار موجب جذابیت بیشتر واردات از چین خواهد شد، در واقع موجب ارزانتر شدن کالاهای چینی در آمریکا خواهد شد که برای اقتصاد آمریکا می تواند خطرناک و موجب عدم صرفه تولید برخی کالاها در این کشور یا واردات از سایر کشورها شود.

مقام‌های اقتصادی آمریکا می گویند تضعیف ارزش یوان در برابر دلار باعث ارزان شدن بیشتر کالاهای تولیدی این کشور در بازار جهانی می‌شود و چین از این ابزار به عنوان سلاحی در جنگ تجاری موجود میان دو کشور استفاده ‌می کند.

در واقع نگرانی آمریکا اینجا است که چین با کاهش ارزش یوان به دنبال افزایش قدرت رقابتی تجارتی خود در برابر شرکای تجاری است. در این راستا کاهش ارزش یوان باعث خواهد شد تا تولید کنندگان چینی بتوانند کالاهای ارزانتری تولید و صادر کنندگان هم آن را ارزانتر صادر کنند و این شرایط توان رقابت را از دیگر کشورها در بازار بین المللی می گیرد هر چقدر ارزش یوان ضعیف شود و به قول آمریکا دولت چین این کار را عمدا انجام دهد به همان نسبت توان بازرگانان چینی در عرصه تجارت بین المللی بالاتر خواهد رفت.

نتیجه گیری کلی مقاله : باافزایش توان تولید ارزان چین درمقابل آمریکا واز بین رفتن اهرم های قدرتمند اقتصادی آمریکا که بخشی از آن به صورت ناخواسته به وسیله بیماری کرونا اتفاق افتاده و بخش دیگر آن باتولید بی رویه نفت عربستان و روسیه ادغام شده، نتیجه ای به جز محوریت قراردادن چین و درحاشیه قرار گرفتن اقتصاد آمریکا دربر نخواهد داشت.

تعریف پولبک در تحلیل تکنیکال

حتما اصطالح پولبک را در تحلیلهای تکنیکال و گفتار و نوشته های تحلیلگران شنیده یا دیده اید. اغلب افراد با شرایط صحیح شکل گیری پولبک در علم تکنیکال آشنا نیستند.

البته باید حق داد چرا که در غالب کتابها از معرفی صحیح این مبحث شانه خالی شده به همین دلیل تصمیم گرفتم یک مطلب جامع در این زمینه در بورس برای شما تهیه کنیم.

پولبک در یک جمله به بوسه خداحافظی معروف هست یعنی: سهم برای آماده شدن جهت صعود و یا نزول پرقدرت به خط روندی که براش ترسیم شده برخورد می کند و به روندی که در پیش گرفته برمیگردد.

به عبارت دیگر پولبک (pullback) حالتی است که قیمت برای آخرین بار به محدوده ای که قبال در آن بوده برمی گردد، و آن را لمس می کند.

برای توضیح بیشتر فرض کنید که قیمت همواره در باالی خط روند در حال نوسان بوده و پس از مدت ها خط روند را می شکند، و حرکتی خلاف جهت روند را آغاز می کند.

در این حالت برخی از سهامداران موفق به بستن پوزیشن خود نمی گردند و زیان های زیادی را متحمل می شوند.

اما بازار همواره این گونه بی رحم نبوده و در برخی موارد فرصتی دوباره به سهامداران می دهد تا موفق به بستن موقعیت معاملاتی خود شوند.

توضیح فوق را با ذکر مثالی ادامه می دهیم

در شکل زیر نمودار سهام فملی را مشاهده می کنیم که پس از مدت ها خط روند صعودی رو به پایین شکسته شده است .

دراین حالت سهم وارد روند اصلاح می شود . پس از چند روز سهم تلاش می کند، تا دوباره خود را به بالای خط روند برساند و به آن حمله می کند .

در این حالت قیمت در اکثر مواقع موفق به لمس خط روند می گردد اما در شکستن آن ناموفق است و دوباره وارد روند ریزشی می گردد که این روند ریزشی قوی تر از قبل می باشد.

به این اتفاق پولبک به خط روند صعودی می گوییم و در این مورد فرصت دوباره ای برای فروش سهام به سهامداران داده می شود.

پولبک منحصر به خطوط روند نمی باشد و در تمام خطوط حمایت، سر وشانه ها و کف های دو قلو نیز امکان اتفاق آن وجود دارد.

در مثال زیر شاهد تشکیل الگوی سر و شانه سقف در نماد خودرو و پولبک موفق به خط گردن می باشیم که فرصت مجددی به فروشندگان برای خروج از سهم داده است.

نتایج تحقیقات توماس بولکوفسکی معامله گر موفق درباره پولبک

1. بیش از ۵۸ درصد روند ها بعد از شکست حمایت ها یا مقاومت های معتبرشان به نقاط شکست پولبک می کنند.

2. پولبکهای معتبر به صورت معمول در زمانی کمتر از ۳۰ روز شکل گرفته و تکمیل می شوند.

3. در بیش از ۶۶ درصد موارد، روندهایی که با حجم معامالت چشم گیری نسبت به میانگین سی روز گذشته حمایتها یا مقاومتهای خود را شکسته بودند، پولبک های قدرتمندی را تشکیل می دهند. لذا می توان ادعا کرد که روندها زمانی که حمایت ها و یا مقاومت ها را با حجم چشم گیری می شکنند علاقه زیادی به پولبک دارند.

4. اگر روند قبل از شکست مقاومت خود سه روز متوالی قیمت پایانی کمتر از قیمت پایانی روز قبل داشته باشد احتمال شکل گیری پول بک بعد از شکست (منطقه حمایتی) به طور چشم گیری کاهش میابد. همچنین در صورتی که قبل از عبور از مقاومت ها سه روز متوالی قیمت پایانی بالاتر از قیمت روز گذشته باشد، احتمال شکل گیری پولبک کاهش میابد.

5. برخالف تصور عموم پولبک نباید حتما بازگشت به نقطه شکست باشد، بلکه نفوذ حداکثر دو روزه در محدوده نقطه شکست قابل پذیرش هست.

6. روندها علاقه دارند شش روز بعد از شکست مرحله اول پولبک رو به اتمام برسانند، و مرحله دوم پولبک را در طی یازده روز به پایان ببرند.

نکته مهم : شکست یک حمایت یا مقاومت و تکمیل پولبک وما به معنی ادامه روند قبلی نیست

برسی هزاران نمودار توسط استاد بولکوفسکی نشان می دهد ۴۷ درصد (کمتر از نیمی) از روندها بعد از تکمیل پولبک روند قبلی خود را پیگیری می کنند، در حالی که ۵۳ درصد روند ها بعد از پولبک، با قدرت روند قبلی را از دست داده یا رفتار هایی خلاف انتظار انجام می دهند.

آقای بولکوفسکی پیشنهاد می کند بعد از پولبک به نقطه شکست برای نظر دادن در مورد این که آیا روند قبل از شکست پیگیری می شود یا نه.

اجازه بدهید روند از محدوده پولبک در جهت روند قبل از شکست به طور کامل خارج بشود و بعد نظر بدهید.

اصالح قیمت چیست؟

اصلاح یعنی اینکه سهمی در حال صعود یا نزول است، ولی این سهم همیشه نزول یا صعود نمی کند بلکه وسط کار یک اصلاح انجام می دهد.

مثال سهم از قیمت 200 به قیمت 150 آمده، بعد یک موج مثبت در نمودار آن شکل میگیرد و تا 170 رشد میکند، بعد دوباره نزول کرده و افت سهم از 150 به 170 اصلاح سهم در روند نزولی نام دارد.

از طرف دیگر سهمی در حال رشد است، مثلا از 200 تومان به 300 تومان رسیده و به خاطر جو روانی بازار و مقاومت ها و اینکه معمولا هیچ موقع صعودها شارپ نخواهند بود استراحتی می کند، و مثلا تا قیمت 250 تومان پایین می آید.

به این حالت اصلاح در صعود گفته می شود. در حالت کلی اینکه سهم به صورت شارپ صعود و یا نزول نمی کند ومعمولا بصورت پلکانی بالا یا پایین می رود.

تحلیل بنیادی

اصولا خریداران باید بررسی های وسیعی در موقع خرید یا فروش سهام انجام دهند. اگر آنها بدون توجه به کسری عوامل، اقدام به سرمایه گذاری نمایند، نتایج مطلوبی از سرمایه گذاری عایدشان نخواهد شد.

این موضوع بیشتر در کشورهایی مطرح است که بازار اوراق بهادار (بورس) کار آیی ندارند. در کشورهایی که بورس اوراق بهادار کاراتری دارند. قیمت بازار سهام نزدیک به ارزش ذاتی (واقعی) آن اوراق است.

به هرحال در همه کشورها تجزیه و تحلیلهای ضروری برای خرید سهام وجود دارد، این تجزیه و تحلیل ها به چند بخش عمده تقسیم میشود که به شرط زیر است :

تجزیه و تحلیل عوامل اقتصادی
شناخت عوامل ی و نظامی
تجزیه و تحلیل صنعت
تجزیه و تحلیل شرکت
تعیین ارزش شرکت و ارزشیابی سهام

●تجزیه و تحلیل عوامل اقتصادی

سرمایه گذار در هنگام خرید سهام ابتدا باید وضعیت اقتصادی کشوری را که قرار است سرمایه گذاری در آن صورت پذیرد، موردبررسی قرار دهد. اگرچه هدف سرمایه گذار خرید سهام شرکت های منفرد هست، ولی مشکل است بتوان تصور نمود که شرکت های موجود در صنعت تحت تأثیر عوامل اقتصادی قرار نگیرند .

بنابراین خریدار ناگزیر است اقتصاد کشور را تجزی و تحلیل نماید. در اقتصاد ملی عوامل بیشماری از قبیل نرخ تورم، نرخ بهره در بازار، نرخ ارز، نرخ مالیات بر سود سهام، ت اعتباری بانکها، وجود ابزارهای حمایتی در بورس اوراق بهادار و… باید موردبررسی قرارگیرید.

سرمایه گذار باید عوامل فوق را شناسایی نموده و باید بررسی نماید که اگر هر یک از عوامل فوق یا مجموعه آنها تغییر نمایند، چه تغییری در بازار سهام و خصوصا در قیمت سهام خاص ایجاد خواهد شد.

در ادامه این عوامل تشریح می گردد:

الف) نرخ تورم:

نرخ تورم اثرات گوناگونی بر قیمت سهام شرکت ها می گذارد. نخست وقتی اقتصاد در شرایط تورمی است،سهامداران با توجه به نرخ تورم بر نرخ بازده مورد توقع خود میافزایند.

زیرا سودهای آتی شرکت با نرخ تنزیل بالاتری به ارزش فعلی تبدیل می شود و ارزش فعلی سودهای آتی کاهش مییابد.

از سوی دیگر، شرایط تورمی موجب می شود، فروش شرکت ها در سالهای آتی برابر یا متفاوت از نرخ تورم باشد. در مورد آن دسته از شرکت ها که قادرند قیمت محصولات خود را بیشتر از نرخ تورم و نرخ افزایش در هزینه های عملیاتی افزایش دهند، نرخ رشد سود بیش از نرخ تورم خواهد بود و قیمت سهام آنها در آینده افزایش خواهد یافت.

برعکس در شرکت هایی که نرخ افزایش قیمت محصولات آنها کمتر از نرخ افزایش در هزینه آنها است، نرخ رشد سود، کمتر از نرخ تورم خواهد بود. درهرصورت شرایط تورمی اثرات متفاوتی بر قیمت سهام میگذارد.

ب) نرخ بهره در بازار :

اقتصاد دانان معتقدند که با کاهش نرخ بهره، میزان سرمایه گذاری در جامعه افزایش می یابد. زیرا در صورت کاهش نرخ بهره، اجرای آن دسته از طرحهای سرمایهگذاری که نرخ بازده پایینی دارند، مقرون به صرفه به نظر خواهد آمد .

با افزایش نرخ بهره حجم سرمایه گذاری در جامعه کاهش خواهد یافت، زیرا با افزایش نرخ هزینه سرمایه، بسیاری از طرحهای صنعتی توجیه پذیری خود را از دست خواهند داد و بدین ترتیب آن طرحها اجرا نخواهند شد.

همچنین کاهش نرخ بهره موجب افزایش مصرف بخش خصوصی و افزایش آن باعث کاهش مصرف بخش خصوصی خواهد شد.

تغییر نرخ بهره همچنین اثر معی بر قیمت بازار اوراق بهادار خواهد گذاشت.

به دنبال کاهش نرخ بهره قیمت سهام عادی افزایش و در صورت افزایش نرخ بهره، قیمت سهام عادی کاهش خواهد یافت.

بنابراین مشاهده میشود که پیشبینی نرخ بهره می تواند اثر مهمی بر نرخ بازده سرمایه گذاری در سهام داشته باشد .

میزان نرخ بهره در بازار به عرضه و تقاضای پول و اعتبار بستگی دارد. اگر بانک مرکزی ت پولی انقباضی اجرا کند و عرضه پول و اعتبار را محدود سازد، نرخ اعتبارات در بازار افزایش خواهد یافت .

افزایش نرخ بهره موجب می شود بازده مورد انتظار سهامداران افزایش یابد و موجبات کاهش قیمت سهام فراهم آید.

در ایران، اتخاذ ت انقباضی پول در سالهای 75و 76 ،نرخ بازار غیررسمی سرمایه را افزایش داد و سبب شد تا عده ای از سهامداران برای کسب سود بیشتر، سهام خود را به فروش رسانند و سرمایه حاصله را به بازار غیررسمی منتقل کنند.

این سهامداران با فروش سهام خود، کاهش قیمت سهام در بورس تهران را تشدید کردند .

پ) نرخ ارز:

در ایران تغییرات نرخ ارز، وضعیت ارزبری درآمدهای ارزی شرکت بر قیمت سهام تأثیر می گذارد و باعث افزایش مخاطرات سرمایه گذاری در شرکت های وابسته به ارز میگردد.

اگر نرخ ارز افزایش یابد، شرکتهای صادرکننده مواد و یا کالا کوشش بیشتری خواهند کرد تا کالا یا مواد بیشتری صادر کنند.

به عبارت دیگر انگیزه برای صادرات بیشتر می شود. در صورت افزایش نرخ ارز، درآمد شرکتها افزایش خواهد یافت.

برعکس، در صورت کاهش نرخ ارز، درآمد ناشی از صادرات برای شرکت ها کاهش خواهد یافت. در مورد شرکتهای وارداتی زمانی که نرخ ارز افزایش یابد، قیمت تمام شده کالاهای وارداتی افزایش می یابد.

افزایش قیمت تمام شده باعث افزایش قیمت فروش و کاهش تقاضا برایمحصولات شرکت میگردد، بنابراین میزان فروش شرکت ممکن است کاهش یابد.

اگر به خاطر شرایط حاد رقابتی شرکت ها نتوانند به نسبت افزایش قیمت تمام شده،قیمت محصول خود را افزایش دهند، افزایش نرخ ارز باعث کاهش حاشیه سودخالص شرکت میگردد.

از طرف دیگر افزایش نرخ ارز سرمایه در گردش موردنیاز شرکت ها را افزایش می دهد و آنها را مجبور به استقراض بیشتر و یا افزایش سرمایه می نماید .

افزایش هزینه بهره یا افزایش تعداد سهام باعث کاهش سود هر سهم و نهایت کاهش قیمت هر سهم میگردد.

ت) نرخ مالیات بر سود سهام

یکی دیگر از عوامل تأثیرگذار بر قیمت سهام نرخ تصاعدی مالیات بر درآمد ناشی از سود سهام است. نرخ نهایی مالیات در ایران حدود ۷۵درصد است.

نرخ گزاف مالیات سبب می شود که سرمایه گذاران بزرگ و کسانی که درآمد مشمول مالیات آنها در سال از مبلغ معینی می کند، از سرمایهگ ذاری در سهام خودداری کنند و سرمایه خود را در اوراق مشارکت با نرخ20 درصد ظاهر معاف از مالیات و یا پیش خرید کردن خودرو با بازدهای م از 70 درصد به کار اندازند.

نرخ 20 درصد معاف از مالیات معادل نرخ بازده حدود ۵۲ درصد مشمول مالیات است . در بیشتر کشورها برای تشویق مردم به سرمایه گذاری،معافیت ها و تخفیف های مالیاتی قائل می شوند .

ث) ت اعتباری بانکها :

اجرای ت های انقباضی و انبساطی پولی توسط بانک مرکزی و تحدید سقف تسهیلات بانکی صنایع مختلف، شرکتها را وادار میکند تا در جهت رفع تنگناهای موجود تصمیماتی را بگیرند که بر قیمتهای سهام تأثیر خواهد گذاشت.

به طور مثال تحدید سقف اعتباری و تسهیلات بانکی، شرکت ها را در تأمین وجوه موردنیاز خود با مشکل مواجه خواهد ساخت و اینگونه شرکت ها برای تأمین وجوه خود مجبور به استفاده از روشهای دیگری مانند افزایش سرمایه و یا عدم تقسیم سود میشوند که بر قیمت سهام تأثیر خواهد گذاشت. اتخاذ ت انقباضی
توسط بانک مرکزی و کاهش اعتبارات بانکی موجب میشود.

بسیاری از شرکتها برای تأمین سرمایه در گردش موردنیاز خود، افزایش سرمایه و یا عدم تقسیم سود می شوند که بر قیمت سهام تأثیر خواهد گذاشت. اتخاذ ت انقباضی توسط بانک مرکزی و کاهش اعتبارات بانکی موجب می شود.

بسیاری از شرکتها برای تأمین سرمایه در گردش موردنیاز خود، افزایش سرمایه را در دستور کار قرار دهند . این اقدام شرکت ها باعث می شود منبع مالی سرمایه سهامداران، جایگزین منابع ارزانتر مالی وام های بانکی شود و درنتیجه نرخ هزینه سرمایه شرکت ها افزایش یابد.

ج) وجود ابزارهای حمایتی در بورس اوراق بهادار :

بررسی های صورت گرفته در مورد اکثر بهابازارهای کارآمد جهان دلالت بر وجود ابزارهای کارآمدی همانند وجود شرکتهای بزرگ کارگزاری، پذیره نویسان، متخصصان، بازار سازان، شرکت های بزرگ سرمایه گذاری، صندوقهای همگانی سهام دارد که همگی در چهارچوب یکخط مشی عملیاتی که منجر به ثبات در بازار میشود، عمل میکنند.

به عنوان مثال وقتیکه قیمت سهمی به طور غیرعادی و بی مورد در حال کاهش باشد، از طریق خرید و جمع کردن آن سهام در میز معاملات اوراق بهادار از کاهش قیمت آن جلوگیری می کند و زمانی که قیمت سهام شرکتی بدون علت در حال افزایش باشد، با عرضه زیاد آن سهام در بازار سرمایه، از افزایش بیرویه قیمت جلوگیری و بدین وسیله بازار سرمایه را متعادل می نمایند.

به همین ترتیب فقدان چنین موسسات حمایت کننده می تواند بهعنوان یکی از عوامل عدم ثبات قیمتها تلقی گردد.

شناخت عوامل ی و نظامی :

به تجربه ثابت شده که از ویژگی های بورس اوراق بهادار، تأثیرپذیری فوری آن از مسائل ی است.

به عنوان مثال احتمال به قدرت رسیدن یک جناح ی تندرو که با دیدگاههای حاکم بر شرایط اقتصادی فعلی مخالف است و یا فوت ناگهانی یکی از مقامات بلند پایه کشور و یا ملی کردن تمام یا بخشی از دارایی های خصوصی،

همگی می تواند جزو عوامل ی مؤثر قرار گیرند. همچنین قطع رابطه ی و اقتصادی با کشورها نیز میتواند بر قیمت سهام مؤثر باشد، به خصوص اگر آن کشور روابط اقتصادی تنگاتنگی با کشورها داشته باشد .

مسائلی مثل جنگ و صلح، روی قیمت های سهام تأثیر بسزایی دارند. چنانچه در کشوری جنگ باشد، چون مردم آن کشور بیشتر به دنبال حفاظت از جان و مال خود هستند، معمول پساندازهای خود را به صورت نقد و یا طلا یا ارزهای معتبر نگهداری می کنند وبه دنبال سرمایه گذاری نیستند،

ولی بالعکس درزمان صلح به دنبال سرمایه گذاری های مختلف و افزودن بر سرمایه های خود می باشند .

به طور اجمالی انگیزه سرمایه گذاری در مردم تا حدود زیادی به احساس آنان در مورد امنیت سرمایه و جایگاه سرمایه گذار در جامعه بستگی دارد.

اگر در جامعه تهدیدی مطرح شود به امنیت سرمایه گذار در جامعه بستگی دارد.

اگر در جامعه تهدیدی مطرح شود که امنیت سرمایه و سرمایه گذار را به خطر اندازد، مردم به جای سرمایه گذاری در سهام شرکتهای تولیدی، سرمایه خود را از کشور خارج و یا در محیطی سرمایه گذاری خواهند کرد که شناخت کامل داشته باشند.

با توجه به اینکه سرمایه گذاری در سهام یک سرمایه گذاری شفاف است، اصل سرمایه و بازده آن به آسانی از طرف دولت شناسایی می شود.

موقع که این نوع سرمایه مورد تهدید قرار میگیرد، سرمایه گذاران محتاط سعی می کنند که در سهام پذیرفته شده در بورس سرمایه گذاری نکنند و به جای آن مثل اوراق مشارکت بینام خریداری کنند.